В условиях кризиса инвесторы-гуру, в отличие от большинства, богатеют и не останавливают инвестиционной гонки. Здесь прослеживается общая тенденция — ловкая диверсификация активов. Баффет, Сорос, Мобиус, Гейтс и Прохоров совершили много приобретений за последние несколько месяцев. Но, перенимая их опыт, следует обратить внимание на то, что планку «инвестора-середнячка» или «инвестора-неудачника» в состоянии преодолеть лишь первопроходцы, которые идут туда, куда другим отправиться даже в голову не пришло.
«Тройничный нерв» мирового рынка
Стратегии трех знаменитых инвесторов — Уоррена Баффета, Джорджа Сороса и Марка Мобиуса — имеют общие корни. Первые два уже неплохо поживились в условиях мировой нестабильности, последний ожидает урожая чуть позже. «Интересно, что способность взглянуть на рынок совершенно беспристрастно есть у всех троих. Нынешний экономический кризис — это самый жесткий спад, которому многие из нас когда-либо были свидетелями. На самом деле Марк Мобиус полагает, что нам придется столкнуться еще с одним спадом через пять лет, если правительства не будут проводить правильную финансовую политику. Между тем для этих трех инвесторов очередная рецессия станет возможностью купить акции по дешевке и заработать на закономерном цикле спада и подъема», — рассказал D’ управляющий компании The Motley Fool Дэвид Куо.
Уоррен Баффет
Стратегия Уоррена Баффета схожа с государственной политикой Китая, которая рассчитана на 100 лет вперед. Не его конек предсказывать краткосрочные рыночные скачки: он «не знает», где окажутся индексы через несколько месяцев. «Я покупаю акции, и мне все равно, что случится с рынком на следующий день, — говорит Баффет. — Однако мне не трудно определить, что будет с ним в долгосрочном периоде». Основатель Berkshire Hathaway предпочитает «смотреть в зеркало заднего вида», начиная действовать до первых позитивных признаков оздоровления экономики. Ведь восстановление фондового рынка начинается несколько раньше. Экономический спад Баффет рассматривает как удачное время для выгодных приобретений.
«Баффет — один из самых ярых сторонников противоположного инвестирования. Иначе говоря, он покупает то, что непопулярно и недооценено рынком. Баффет не верит в успех приобретения популярных активов. Именно эта политика помогла ему остаться в стороне, когда надулся и лопнул пузырь на рынке технологий», — отмечает Дэвид Куо.
В прошлом году Уоррен Баффет начал увеличивать вложения в компании, пострадавшие от рецессии: миллиарды долларов были направлены на покупку бумаг Goldman Sachs, General Electric, Tiffany, Harley-Davidson и Dow Chemical. В первом квартале 2009 года он увеличил свои доли в двух американских банках — Wells Fargo и US Bancorp. Затем сделал ставку на медицину — прикупил дополнительно акций фармацевтической Johnson & Johnson и Becton Dickinson & Co., которая является одним из ведущих производителей медицинского и лабораторного оборудования. Баффет также расширил свою долю в двух железнодорожных компаниях — Norfolk Southern и Nalco Holding. Новый конек инвестора — страхование жилья неплатежеспособных должников и уже изъятых за долги объектов недвижимости. В сентябре Berkshire Hathaway объявила о том, что значительно увеличит объемы продаж страховок банкам, которые пострадали от ипотечного кризиса.
Сейчас гуру собрал неплохой урожай от прошлогодних капиталовложений. Баффет попал в точку, инвестировав в китайские электромобили. Покупка 10% акции BYD Co. за $232 млн принесла ему в сентябре $1,8 млрд. Недавно MidAmerican Energy Holdings Co. («дочка» Berkshire Hathaway) заявила о планах увеличить свою долю в китайском автопроизводителе. В пику многим аналитикам Баффет не советует вкладываться в традиционную энергетику. Один из самых удачливых инвесторов мира назвал покупку пакета акций нефтяной ConocoPhillips в прошлом году серьезной ошибкой и «большой глупостью». В начале года он уже сбрасывал акции Conoco и Constellation Energy.
Последние финансовые результаты Berkshire Hathaway таковы: чистая прибыль во втором квартале 2009 года увеличилась на 14% и составила $3,3 млрд против $2,88 млрд, полученных за аналогичный период годом ранее. И это при том, что по итогам третьего квартала 2008-го прибыль компании упала на 77% — до $1,06 млрд против $4,55 млрд за тот же период 2007 года.
Джордж Сорос
Фото: AP
Джордж Сорос заработал состояние с помощью «медвежьей тактики», используя свою теорию рефлексивности. Решения о покупках и продажах ценных бумаг принимаются на основе ожиданий цен в будущем, а поскольку ожидание — категория психологическая, то оно может быть объектом воздействия СМИ. Как и Баффет, он неплохо поживился на кризисе. Сейчас Сорос отвернулся от акций ритейловых компаний, переключившись на компьютеры и лекарства.
Во втором квартале Soros Fund Management резко сократил инвестиции в Wal-Mart — крупнейшую розничную сеть мира. Если раньше Сорос владел 1,8 млн акций компании, то теперь ему принадлежит лишь 89,7 тыс. бумаг, которые стоят на рынке $4,3 млн. Ограничены также вложения в аптечную сеть Walgreen и магазины Lowe’s Companies, специализирующиеся на товарах для дома. Одновременно Сорос увеличил свои пакеты акций в производителе компьютеров Dell, фармацевтической Pfizer, а также одной из крупнейших финансовых организаций США Bank of America.
По неподтвержденным данным, Сорос планирует инвестировать в Латвию. Он выделит около $5 млн на новый медиапроект — аналитический интернет-портал и газету.
Феномен чутья старика Джорджа в очередной раз подтверждается небывалым уловом на фоне всеобщего безрыбья. По состоянию на 1 июля 2009 года объем активов, находящихся в управлении Soros Fund Management, составил $24 млрд — на 41% выше, чем аналогичный показатель годичной давности. Даже в кризисный 2008 год главный фонд Сороса Quantum Endowment показал рост на 10%, в то время как другие хедж-фонды понесли убытки в среднем на 19%.
Марк Мобиус
Марк Мобиус, управляющий активами Templeton Asset Management в $40 млрд, полагает, что акции надо покупать, «когда кровь льется на улицах, даже если это твоя собственная кровь». Сам инвестор поясняет, что подразумевает под этим советом следующее: наибольшую прибыль приносят вложения, чреватые наибольшим риском. Он всегда делал ставку на развивающиеся рынки в состоянии нестабильности, быстро скупая акции по дешевке. Затем, дождавшись удобного момента, прибыльно «сливал» их «аборигенам».
Сейчас Мобиус ведет активную работу — продолжает настойчиво скупать российские бумаги. Один из фондов под управлением Templeton Asset Management уже вложил в Россию более $2 млрд. В июле Мобиус сообщил, что намерен увеличить инвестиции в российскую экономику до $10 млрд в течение двух лет. Фонду, в частности, интересны «голубые фишки» — «Русгидро», «ЛУКойл» и «Норникель». Известно, что летом Мобиус прикупил российские акции второго и третьего эшелонов, инвестировав в алкоголь, минеральные удобрения и железные дороги.
Старина Гейтс
В этом году отнял у Уоррена Баффета пальму первенства в списке самых богатых людей, по версии Forbes. Большой Билл продолжает активно реализовывать свой талант манипулятора программными продуктами, сохраняя восходящим тренд Microsoft. После выпуска Windows Vista все подумали, что Гейтс сдает позиции. Акции резко упали, однако после организованной «утечки» в интернет новой Windows 7 и «секретных» анонсах о готовящейся Windows 8 бумаги демонстрируют стремительный рост.
Нельзя сказать, что Гейтс увлечен игрой на рынке. За последние три месяца объем средств его фонда Bill & Melinda Gates Foundation, предназначенных для инвестирования, сократился с $8,48 млрд до $7,49 млрд. Известно, что сейчас он сбрасывает акции фармацевтических компаний и скупает энергетические активы. В топку пошли Merck, Pfizer, Abbott Laboratories, Johnson & Johnson, Baxter International и Biomarin Pharmaceutical. Приобретает же Гейтс XTO Energy, Range Resources и Cabot Oil & Gas. Помимо этого Bill & Melinda Gates Foundation обзавелся миноритарным пакетом бумаг мексиканского сотового оператора America Movil и банка M&T Bank (крупнейшим акционером которого является Уоррен Баффет).
Олигарх номер один
Состояние Михаила Прохорова оценивается в $14,1 млрд. Многие считают его самым умным российским олигархом, так как он вовремя продал 25% акций «Норильского никеля» в апреле 2008 года, до того как грянул кризис. Недалек тот день, когда власти Франции удостоят президента фонда ОНЭКСИМ звания самого благопристойного туриста. Недавно «куршевельское дело» Прохорова благополучно закрыли в связи с отсутствием состава преступления.
В прошлом году объем активов частного инвестиционного фонда ОНЭКСИМ составлял $25 млрд. В его составе — горно-металлургический сектор, энергетическая отрасль, включая водородную энергетику и нанотехнологии, а также сферы финансовых услуг, медиа и недвижимости.
Самым показательным стратегическим шагом Прохорова можно назвать постепенный уход от водорода в сторону нанотехнологий. В сентябре глава ОНЭКСИМа заморозил проект по созданию научно-исследовательского производственного центра водородной энергетики, запущенный в 2006 году совместно с Российской академией наук. В проект было инвестировано более $60 млн. Одновременно фонд заявил, что заинтересован во вложениях в нанотехнологии. Речь идет о проектах, связанных с металлургией, горнодобывающей отраслью, а также электро- и теплоэнергетикой. Размер инвестиций в каждый проект — $5–20 млн. Главное требование к проектам — они должны иметь историю продаж продукции или заключенные контракты на поставку.
Земля в иллюминаторе
Существует мнение, что в нынешнем кризисе выживут только авантюристы-изобретатели, новые Ричарды Брэнсоны. Долгосрочные инвестиции в технологии будущего, последние изобретения и инновации окажутся наиболее оправданными. По словам аналитиков, минусы — в высоких рисках и длительной окупаемости подобных проектов. Не изменяя себе, англичанин Брэнсон, основатель более 360 компаний группы Virgin, делает ставку на космический туризм, биотопливо, здравоохранение и гоночный спорт. Сейчас его состояние оценивается примерно в $4,4 млрд.
Первые полеты космических кораблей состоятся только через два года, но уже сейчас Брэнсон получил $40 млн задатка от желающих осуществить свою детскую мечту — взглянуть на Землю из иллюминатора, облачившись в скафандр. Возможно, к моменту запуска ракет ажиотаж вокруг этого проекта затихнет, но к другим фантастическим инвестициям относят и заявления Брэнсона (в 2006 году) о вложениях в производство биотоплива порядка $3 млрд за десять лет.
В марте 2009 года компания Virgin стала спонсором команды-новичка «Формулы-1» Brawn GP, однако последняя начала выигрывать, и спонсорский контракт значительно вырос в цене. Как итог — партнерство ограничилось лишь одним сезоном. А в сентябре 2009-го стало известно о покупке Ричардом Брэнсоном другой команды-новичка, на сей раз сезона-2010, Manor и переименовании ее в Virgin F1.
Кстати, если есть желание отдохнуть на Виргинских островах на вилле Брэнсона, то на данный момент дом сдается в аренду за $9,8 тыс. в неделю…
