Греция под капельницей

Международный бизнес
Москва, 25.07.2011
«Эксперт» №29 (763)
Главы государств еврозоны одобрили выделение Греции очередного стабилизационного кредита. Греки смогут расплатиться с текущими долгами, но страна признана частично банкротом

"Это хороший день", — вечером прошедшего четверга, после саммита глав стран еврозоны в Брюсселе, федеральный канцлер ФРГ Ангела Меркель выглядела до предела уставшей, но довольной. Всю ночь со среды на четверг она провела в Берлине в тяжелейших семичасовых переговорах с президентом Франции Николя Саркози — на подмогу из Франкфурта пришлось даже срочно вызывать главу Европейского центробанка Жан-Клода Трише.

Утром четверга на брюссельский саммит руководители Франции и Германии выехали с общей повесткой, что и определило результат: главы правительств 17 стран европейского валютного союза договорились выделить кризисной экономике Греции 109 млрд евро помощи. Это вдобавок к первому пакету в 110 млрд евро, одобренному в мае прошлого года. Более того, сроки выплат по первому кредиту были продлены с 7,5 до 15 лет (и могут быть продлены еще раз — до 30 лет). Ставка по тому же кредиту снижена с 4,5 до 3,5%. Для сравнения: в середине прошлой недели доходность по двухлетним греческим облигациям превысила фантастические 42% годовых. Наконец, из 109 млрд евро, одобренных к выделению Греции, 50 млрд выделит частный сектор. Это несомненная победа Меркель, настаивавшей именно на таком решении. Николя Саркози поначалу выступал против добровольного участия частных кредиторов, делая ставку на новый банковский налог, а международная банковская организация IIF предлагала ограничить вклад частников 17 млрд евро.

Сомнительная победа

Впрочем, радость Ангелы Меркель представляется преждевременной. Щедрый пакет помощи Греции, спешно принятый на брюссельском саммите, во многом был жестом отчаяния. Только в текущем году греческое правительство обязано выплатить кредиторам 32 млрд евро, суммарные платежи в следующие четыре года составят 127 млрд, в ближайшие пять лет — 205 млрд евро. Общий долг Греции уже достигает 150% ВВП, за год он вырастет по меньшей мере до 167%, и денег для обслуживания долга у страны нет. Без нового спасительного кредита соседей по еврозоне греческому правительству оставалось только объявить себя банкротом, а этого власти европейских стран допустить не могли.

Тем не менее Греция фактически провела усеченный вариант процедуры банкротства. Дело в том, что 50 млрд евро, выделенных стране частными кредитными институтами, — это не только 13 млрд евро облигаций, которые частные европейские кредиторы согласились продать стабилизационному европейскому институту ESFS с дисконтом. Это еще и 37 млрд евро облигаций, которые частные инвесторы готовы обменять на новые, более долгосрочные греческие бумаги. Речь идет о настоящей частичной реструктуризации долга, и именно поэтому кредитные агентства уже заявили, что для них данная операция означает частичную неплатежеспособность Греции.

Такое снижение рейтинга в первую очередь ударит по греческим банкам, поскольку резко затруднит их рекапитализацию. По оценкам экспертов саммита, банкам Греции срочно понадобится 25 млрд евро. Ожидается, что эти деньги частично будут выделены греческим правительством за счет приватизаци

У партнеров

    «Эксперт»
    №29 (763) 25 июля 2011
    Медиаскандал
    Содержание:
    Империя под ударом

    Медийный скандал в Британии ставит вопросы об отношениях СМИ, политики и общества, причем не только на Британских островах, но и за их пределами

    Международный бизнес
    Экономика и финансы
    На улице Правды
    Реклама