Фондовый рынок России

На минувшей неделе курс рубля следовал в русле общемировых трендов. Так, в понедельник и вторник (10–11 июня) на фоне новой порции плохих новостей (не дотягивающая до прогнозных значений макроэкономическая статистика из Китая, а также изменение прогноза агентством S&P по кредитному рейтингу США с «негативного» на «стабильный», что спровоцировало новую волну паники из-за возможного ужесточения кредитно-денежной политики ФРС) бивалютная корзина потяжелела сразу на 43 копейки, до 37,22 рубля, или на 1,2%. За тот же период курс доллара по инструменту tomorrow вырос до 32,39 рубля, что на 22 копейки больше, чем было на закрытии в пятницу 7 июня. Стоит отметить, что днем во вторник в моменте рубль проседал до 32,52 (минимум с 3 сентября 2012 года).

Помимо нерезидентов российскую валюту активно продавали отечественные инвесторы, благо больших проблем с рублевой ликвидностью на рынке не наблюдалось. Впрочем, атака финансовых спекулянтов на рубль быстро захлебнулась, после того как Банк России увеличил ежедневный объем продаж иностранной валюты до 200 млн долларов. Еще одной хорошей новостью для рубля стало улучшение внешнего фона во второй половине четверга. Неплохие данные о росте розничных продаж в США на этот раз инвесторы не стали трактовать в негативном ключе. В итоге в четверг курс доллара и бивалютной корзины упали на 44 и 43 копейки соответственно.

Неоднозначный внешний фон, приближающийся налоговый период, резкие колебания курса рубля, а также решение Банка России не понижать базовые учетные ставки (урезаны на 0,25% годовых лишь долгосрочные второстепенные ставки) негативно отразились на отечественном долговом рынке. Так, в понедельник инвесторы вновь ринулись продавать госбумаги. В итоге доходность долгосрочных выпусков взлетела на 10–20 базисных пунктов. Аутсайдером рынка стали 15-летние ОФЗ 26212, подешевевшие на 160 б. п. (+20 б. п. по доходности). Снижение котировок наиболее ликвидных корпоративных бумаг оказалось более умеренным (в среднем на 25 б. п.). Во вторник на долговом рынке вновь доминировали продавцы. Наиболее ликвидные долгосрочные выпуски ОФЗ (9-летний и 14-летний) потеряли в стоимости 110–120 б. п., а их доходность взлетела еще на 15–17 б. п. Корпоративные бумаги также не смогли удержаться на исходных рубежах. Среднесрочные выпуски ВТБ БО-21, ВТБ БО-22, «Русгидро-07» и «Русгидро-08» подешевели на 40–80 б. п. В четверг на фоне позитива из США на долговом рынке произошла положительная коррекция. В частности, индикативный 14-летний выпуск ОФЗ 26207 подорожал на 130 б. п., а его доходность упала на 16 б. п. Впрочем, рост котировок госбумаг в четверг не смог полностью нивелировать резкое падение, случившееся в начале недели.

Схожая динамика наблюдалась и на рынке отечественных евробондов. С понедельника по вторник на фоне снижения котировок американских гособлигаций (в минувшую среду доходность 10-летних бумаг взлетела выше 2,22% годовых) доходность «России-30» выросла с 3,58 до 3,8%, а котировки упали ниже 120% от номинала (119