Шагреневая кожа

Эксперт 400
Москва, 22.10.2018
«Эксперт» №43 (1094)
Суммарная капитализация российских компаний за год выросла сразу более чем на 20%. Но обеспечили этот результат 20 крупнейших фирм. В остальные, похоже, мало кто верит. «Входной билет» в топ-200 по капитализации упал до смехотворного уровня — четыре миллиона долларов

Аналитический центр «Эксперт» подготовил список крупнейших по капитализации компаний. В рейтинг традиционно вошли 200 крупнейших эмитентов, чьи акции размещены или обращаются в форме депозитарных расписок на Московской бирже за период с 1 августа 2017-го по 1 августа 2018 года.

За год совокупная рублевая капитализация компаний, вошедших в рейтинг, увеличилась на 21,4%, с 33,4 до 40,6 трлн рублей. И это рекорд: предыдущий пик 2008 года (37,3 трлн) преодолен на 8,7%. В валютном выражении все не так оптимистично: стоимость компаний приросла на 16,8% до 651 млрд долларов, но это на 57% меньше, чем в 2008 году.

За год первичное размещение на Московской бирже провели крупнейший продуктовый ритейлер X5 Retail Group (капитализация — 470 млрд рублей) и входящая в холдинг «Базовый элемент» En+ Group (187 млрд). Обе — в форме депозитарных расписок. На IPO также вышли группа «Обувь России» (10,7 млрд рублей), компания «Европейская электротехника» (7 млрд) и один из крупнейших автомобильных грузовых FTL-перевозчиков «Глобалтрак Менеджмент» (6,5 млрд).

Два ярких ухода с биржи — обратный выкуп акций и делистинг торговой сети «Дикси», исключение из оборота депозитарных расписок «Русала» (одновременно с остановкой продаж бумаг компании на Euronext).

 

Как богатели богатые

Возглавляет рейтинг по-прежнему Сбербанк. За год он сумел нарастить капитализацию на 26,6%, до 4,55 трлн рублей. В затылок ему дышит «Роснефть» — 4,42 трлн (прирост с августа 2017-го — 31,8%).

В тройку за счет 57-процентного роста стоимости попал «ЛУКойл» (капитализация — 3,82 трлн рублей). Он на 450 млрд рублей обогнал прошлогоднего бронзового призера «Газпром» (цена монополии за год увеличилась на 20,5%). Замкнул пятерку «НоваТЭК» (2,82 трлн рублей, плюс 51,7% к августу 2017-го). А осенью нынешнего года бывали моменты, когда «НоваТЭК» обгонял «Газпром» по рыночной стоимости.

Мы не впервые отмечаем, что отечественный фондовый рынок отличается высоким уровнем концентрации. Один только Сбербанк — это 11,2% совокупной капитализации рейтинга, первая тройка аккумулирует 31,5%, двадцатка — 79%. Год назад на первый дециль приходилось 74% суммарной стоимости. 140 последних (употребляем это слово с грустной иронией) фирм рейтинга в 2018-м дали только 4%.

Вместе с тем топ-20 фирм по совокупной капитализации за год приросли почти на 32%. Вместе с лидерами в плюс удалось выйти только седьмому децилю (правда, всего на 8,2%). Оставшиеся — в минусе. Наиболее сильно по суммарной стоимости просели компании шестого дециля — сразу на 27,5%. В очередной раз приходится констатировать, что нормального публичного сектора в стране нет. Еще одно яркое свидетельство в пользу этого невеселого вывода — капитализация замыкающей наш список «самых дорогих компаний России». В нынешнем рейтинге она составляет смехотворные четыре миллиона долларов. Если тренд не изменится, на будущий год нам придется сильно урезать список. Оставим 150 либо даже 100 крупнейших по капитализации фирм.

По-прежнему высок и уровень отраслевой концен

У партнеров

    «Эксперт»
    №43 (1094) 22 октября 2018
    400 крупнейших компаний России
    Содержание:
    Боже, шорти Америку

    В течение ближайших двух лет рынок акций США может потерять около трети своей капитализации. Причины — новый цикл роста ставок, который ударит по компаниям и заемщикам-физлицам

    Реклама