Рейтинговое агентство «Эксперт РА Казахстан» присвоило АО «SAT & Company» рейтинг кредитоспособности на уровне B++ (приемлемый уровень кредитоспособности). Также присвоен рейтинг надежности B++ (приемлемый уровень надежности) облигациям компании (НИН —KZ2C0Y07C826).
Ключевыми позитивными факторами стали рост собственного капитала (за период с 31.12.2008 по 30.06.2011 на 88,23%) и диверсифицированная структура бизнеса («SAT & Company» владеет активами на территории Республики Казахстан, Турецкой Республики, Китайской Народной Республики, занимается реализацией нефтепродуктов, металлов, угля на международные рынки). Среди прочих факторов, оказавших положительное влияние на рейтинг, следует отметить стабильные рыночные позиции, реализацию программы по обновлению и модернизации основного производственного оборудования и высокий уровень корпоративного управления.
Основными факторами, сдерживающими уровень рейтинга, являются высокий уровень просроченной дебиторской задолженности (на 30.06.2011 составляет 46%), существенный рост кредиторской задолженности (за период с 31.12.2008 по 30.06.2011 на 123,8%), невысокая диверсификация кредитных обязательств (доля крупнейшего кредитора на 30.06.2011 составляет 60,8%), а также умеренные валютные риски.
К негативным факторам были отнесены высокий уровень долговой нагрузки (отношение объема долга на 30.06.2011 к выручке за 2010 год составляет 4,74) и снижение чистого оборотного капитала (за период с 31.12.2008 по 30.06.2011 на 156%). Также для компании характерны низкие показатели деловой активности (период оборачиваемости кредиторской задолженности за 2010 год составил 310 дней, дебиторской задолженности — 155 дней) и низкие показатели ликвидности (коэффициент абсолютной ликвидности на 30.06.2011 –0,05, коэффициент срочной ликвидности –0,35, коэффициент текущей ликвидности –0,5). Учитывая существенное влияние, которое оказывают негативные факторы на финансовую устойчивость компании, агентство будет внимательно отслеживать динамику показателей долговой нагрузки и рентабельности.
Основное направление деятельности АО «SAT & Company» — инвестиции в производство ферросплавов на основе марганца, в добычу и производство никеля и хрома, цинкового и свинцового концентратов, компания эксплуатирует угольный разрез и участвует в крупнейшем в Казахстане проекте строительства завода по выпуску нефтехимической продукции. Чистая прибыль компании за 2010 год составила 1,5 млрд тенге, активы — 73,3 млрд тенге, собственный капитал — 34,5 млрд тенге.
