В середине марта в Екатеринбурге открывает свое представительство управляющая компания "КИТ" из Петербурга, одна из наиболее динамично развивающихся на российском рынке коллективных инвестиций.

О том, чего рядовой инвестор может ожидать от вложений в паевые инвестиционные фонд (ПИФы) и о перспективах рынка в целом, мы беседуем с генеральным директором УК "КИТ" Владимиром Кирилловым.

- Давайте начнем с оценки результатов 2004 года для индустрии ПИФов. В частности, согласны ли вы с тем, что минувший год для многих пайщиков не принес желаемых результатов?

- Я бы разбил ответ на поставленный вопрос на две части. Первая - итоги развития рынка ПИФов как такового. Вторая - уровни доходности, показанные управляющими в прошлом году.

Что касается рынка паевых фондов, то в прошлом году он развивался очень динамично, результаты действительно впечатляющие: активы в управлении по индустрии в целом превысили 100 млрд рублей, росло число новых пайщиков, открывались новые фонды. В частности, у нас активы в управлении в прошлом году выросли в 3,5 раза и достигли к концу декабря 4,7 млрд рублей. Также нельзя не заметить, что прошлый год прошел под знаком повышения доступности паевых фондов как инструмента инвестирования - сеть распространения паев быстро увеличивалась. В частности, к началу 2005 года сеть обслуживания операций с паями нашей управляющей компании превысила 100 точек в самых разных регионах России. Из них собственно наших офисов - около 20. В том числе мы достаточно хорошо представлены и на Урале, например, в Челябинске, в Перми. Готовимся к открытию офиса в Екатеринбурге.

Итак, индустрия паевых фондов в прошлом году динамично развивалась, несмотря на потрясения фондового рынка. Доходность управления оказалась ниже ожиданий из-за событий вокруг ЮКОСа, летнего банковского кризиса и прочих потрясений - экономических, политических. Фондовый рынок не "выстрелил", даже несмотря на рост кредитных рейтингов России. Напомню: к апрелю прошлого года рост фондового рынка составлял 30 - 40%, но по итогам года в целом индекс РТС прибавил всего 8%. Несмотря на это, управляющие большинства фондов (в том числе и наших) сумели переиграть рынок и показать вполне достойные уровни доходностей.

Что касается перспектив, то мы позитивно смотрим на рынок. Этот год будет как минимум не хуже предыдущего. Впрочем, есть ряд соображений, позволяющих прогнозировать быстрый рост рынка акций. Не хватает лишь неких эмоциональных факторов, которые вывели бы котировки на новые уровни. Рынок облигаций переживает сейчас общее снижение доходностей и к новым уровням нужно просто привыкнуть. Впрочем, облигационные фонды по-прежнему остаются хорошей альтернативой тем же банковским депозитам при сроках инвестирования от года.

- Немного подробней о том, как фонды КИТ справились с колебаниями рынка в прошлом году?

- Повторюсь: они показали себя довольно хорошо, явно лучше рынка. Это следствие политики наших управляющих. Например, на растущем рынке многие инвесторы упрекали нас в чрезмерной осторожности. Мы объясняли, что помимо роста происходят и падения, а потому нужна сбалансированная стратегия, которая позволит стабильно зарабатывать в хорошие времена рынка и минимизировать убытки - в плохие.

У многих других управляющих компаний весь рост рынка - это прибыль инвестора, а все падение - его убытки. Поэтому хотелось бы дать рекомендацию инвесторам: заранее выяснять, какова политика управляющих фондом.

Я полагаю, минувший год, на протяжении которого были серьезный рост и глубокое падение, показал, что ничего страшного в таком развитии событий нет. Это обычные колебания на фондовом рынке. К ним нужно быть готовым, осмысленно относиться к инвестированию средств в паевые фонды.

Главное: при инвестировании в фонды не нужно ожидать чудес. Нужно правильно распределить средства, которые у вас есть. Если есть деньги, которые понадобятся не раньше чем через полгода-год, - это фонд облигаций. Например, наш "КИТ-Фонд облигаций" в прошлом году показал лучший результат среди фондов с подобной инвестиционной стратегией - 21,2% годовых. Что бы ни происходило на рынке акций, какие бы политические события ни портили нервы инвесторам, фонд облигаций потихонечку прирастает, стабильно приносит доход. У нас есть основания полагать, что и в этом году доходность фонда обгонит инфляцию, ставки по депозитам.

В фондах, где присутствуют акции, принципиально более долгий срок инвестиций. Сбалансированный фонд - от года, фонды акций, отраслевые фонды - это 2-3 года минимум. Только тогда можно получить эффект от управления деньгами.

Вообще я хочу сказать, что мы способны предложить инвесторам наиболее широкую линейку доступных фондов с самым разным соотношением "риск/доходность", с различными сроками инвестирования. Например, в прошлом году запустили уникальный для России фонд денежного рынка, который сочетает в себе преимущества срочного банковского вклада и вклада до востребования при более высокой степени надежности. Речь идет о горизонте инвестирования в несколько месяцев.

Для вложений, рассчитанных на очень длительную перспективу, мы запустили фонд акций второго эшелона и индексный фонд. В эти инструменты лучше вкладываться на период от трех лет, а по индексному фонду - и все пять лет.

Резюмируя, замечу, что привычные инструменты инвестирования (валюта и банковские депозиты) уже давно не радуют показателями доходности. Вряд ли эта тенденция изменится в лучшую сторону в обозримой перспективе, а это значит, что ситуация благоприятна и для самих ПИФов, и для их клиентов.