«Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться, хотя и остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем, по оперативным данным, экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста», — говорится в сообщении.
В ЦБ подчеркнули, что период проведения жесткой денежно-кредитной политики будет продолжительным, чтобы добиться возвращения инфляции к цели в 2026 году. Дальнейшее решение по ставке будет зависеть «от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий». По прогнозу ЦБ, в 2025 году годовая инфляция замедлится до 7-8%, а в 2026-м вернется к цели 4% и сохранится на этом уровне в дальнейшем. Регулятор также прогнозирует среднюю ключевую ставку в 2025 году в диапазоне 19,5-21,5%, в 2026-м — 13-14%.
В первом квартале 2025 года рост цен с поправкой на сезонность снизился до 8,3% в пересчете на год после 12,9% в четвертом квартале 2024 года. Базовая инфляция за первые три месяца этого года составила 8,9% после 13,4% в конце 2024-го. В то же время в ЦБ сочли преждевременным говорить об устойчивости складывающихся тенденций. Годовая инфляция на 21 апреля составила 10,3%. Несмотря на сохраняющиеся повышенные инфляционные ожидания населения и бизнеса, Банк России прогнозирует их снижение «в ближайшие месяцы». Этому будет способствовать охлаждение кредитования и высокая сберегательная активность, отметили там.
Аналитики, опрошенные «Экспертом», единогласно заявили, что ЦБ не станет менять значение ключевой ставки на заседании 25 апреля. По их прогнозам, ставка может начать снижаться уже в июне, а к концу года войти в интервал 13-16%. Наиболее вероятным сценарием «мягкой посадки» экономики они считают замедление инфляции до 7% и реального темпа роста ВВП до 1,5-2% в 2025 году.
По данным Росстата, в I квартале 2025 года инфляция составила 10,34% против ожиданий ЦБ на уровне 10,6%. В то же время президент РФ Владимир Путин 24 апреля обратил внимание, что показатель по-прежнему превышает 10%, и призвал выйти «на устойчивое замедление ценовой динамики».
Семь из десяти крупнейших банков снизили ставки по вкладам перед заседанием ЦБ 25 апреля, обратили внимание «Известия». По мнению аналитика «Банки.ру» Гаянэ Замалеевой, это отражает ожидания рынка по смягчению денежно-кредитной политики регулятора в ближайшие полгода. Глава ВТБ Андрей Костин 24 апреля заявил, что ключевая ставка ЦБ к концу 2025 года составит 19%. По итогам заседания 25 апреля он также ожидал сохранения ставки на уровне 21%.
На фоне высокой ключевой ставки выросли и ставки по кредитам, что привело к замедлению как розничного, так и корпоративного кредитования. «Кредитный ренессанс» в России, при условии постепенного снижения ключевой ставки во втором полугодии, стоит ждать не раньше второй половины 2026 года, говорил заместитель президента-председателя правления ВТБ Георгий Горшков в конце апреля. По его словам, в ближайшие полтора года снижения ставок по потребительскому кредитованию до уровней 2020-2021 годов не произойдет.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
