Ноябрьское ралли на рынке акций носит широкий характер, сообщает агентство: американский индекс S&P 500 в месячном выражении вырос на 8,5%, а европейский Stoxx 600 прибавил 6%. Мировые акции роста (согласно MSCI World Growth Index) подскочили на 11%, в то время как акции стоимости (по MSCI World Value Index) — на 6,7%.
Индекс акций, торгующихся на рынках развивающихся стран (MSCI Emerging Markets) вырос на 7,4%, передает Bloomberg. Индекс крупнейших криптовалют Bloomberg Galaxy Crypto продемонстрировал рост на 18%. По собственным подсчетам агентства, рекордный рост с июля 2022 года — на 4% — показали «мусорные» облигации США, после того как инвесторы вложили рекордные $11,9 млрд в биржевые фонды, управляющие этим классом активов.
Одной из причин наступившего раньше срока «ралли Санта-Клауса» Bloomberg называет падение доходности мировых облигаций. Оно происходит на фоне стремительного роста цен этих бумаг, о котором «Эксперт» сообщал ранее: глобальный суверенный и корпоративный долг в ноябре повысился на 4,9%, что стало наибольшим месячным приростом за последние 15 лет.
Ключевой фактор всеобщего ралли, обуславливающий рост как акций, так и долговых бумаг — признаки того, что экономика и инфляция замедляются, а мировые центральные банки перестают повышать процентные ставки.
Нынешний глобальный цикл повышения ставок начался в сентябре 2021-го: за два года девять крупнейших центральных банков подняли ставки в совокупности на 3965 базовых пунктов, — сообщал Reuters, — и сейчас инвесторы уверены, что пик достигнут. В частности, трейдеры прогнозируют снижение ставок ФРС и ЕЦБ более чем на 100 б.п. в 2024 г.
Продолжится ли всеобщее ралли в декабре, а затем и в 2024 г., зависит от того, будет ли мировая экономика по-прежнему демонстрировать признаки «мягкой посадки».
«Рынок акций сейчас слишком оптимистичен. Возможность снижения процентных ставок и продолжения дефляции существует, но при этом замедлится экономический рост — таким образом наступит отсроченный эффект ужесточения денежно-кредитной политики» — цитирует Reuters руководителя отдела инвестиционной стратегии и исследований в State Street Global Advisors Альтафа Кассама.
«За последние 25 лет ФРС провела пять циклов ужесточения, и по завершении такого цикла — а наблюдаем ли мы его сейчас, станет понятно в ближайшие шесть месяцев, — следует двух- или пятилетнее ралли» — приводит Bloomberg слова портфельного управляющего Марка Линдблума.
