Стандарт и модели финансирования концессионных проектов были разработаны по поручению президента России Владимира Путина по итогам Восточного экономического форума в сентябре 2025 года. «Концессионные облигации являются важным элементом модели и направлены на формирование долгосрочной финансовой базы для инфраструктурных проектов, вышедших на этап эксплуатации», — говорится в сообщении ВЭБ.РФ.
Модель финансирования концессионных проектов предполагает двухэтапный подход, учитывающий специфику рисков на разных стадиях реализации проектов. Так, на инвестиционной фазе строительство будет финансироваться за счет кредитных организаций, а после ввода объекта в эксплуатацию предоставленные кредиты могут быть рефинансированы через публичное размещение концессионных облигаций.
«Концессионные облигации позволяют диверсифицировать источники долгосрочного финансирования и реализовать больше проектов, важных для развития городов и повышения качества жизни семей», — отметил главный управляющий директор ВЭБ.РФ, генеральный директор Наццентра «Развивай.РФ» Андрей Самохин.
Основные положения документа разрабатывались в активном взаимодействии с Минэкономразвития, Минфином, Банком России, финансовыми институтами, рейтинговыми агентствами и экспертами рынка, рассказали в ВЭБе.
В России банковские кредиты, привлеченные концессионерами на инвестиционной стадии, можно было рефинансировать и ранее, но такие случаи имели единичный характер. «Предложенная ВЭБ.РФ модель секьюритизации долга, то есть преобразования активов в ценные бумаги, при ее масштабировании и активном применении позволит более интенсивно использовать рынок капитала и высвободить ресурсы банковского сектора для кредитования новых проектов, что, в свою очередь, внесет вклад в ускорение темпов экономического роста», — отметил первый замминистра экономического развития Максим Колесников.
По словам зампредседателя ВЭБ.РФ Юрия Корсуна, опыт использования рынка облигаций для финансирования инфраструктурных проектов в России пока остается фрагментарным. Предложенная модель финансирования — «первый системный подход к обобщению лучших практик структурирования таких сделок и ожиданий более широкой группы рыночных инвесторов», — добавил Юрий Корсун.
Модель носит рекомендательный характер и предназначена для структурирования проектов, в которых стороны планируют привлекать рыночное финансирование с использованием механизмов секьюритизации и эмиссии облигаций, говорится в сообщении ВЭБ.РФ.
Ключевая задача документа — создать прозрачные и стандартизированные условия для структурирования новых концессий на этапе их запуска. Документ ориентирован на привлечение новых источников внебюджетного финансирования — средств институциональных и розничных (квалифицированных) инвесторов, которые пока не принимают активного участия в инфраструктурных проектах. Концессионные облигации позволят им войти в ГЧВ на стабильном эксплуатационном этапе с понятным денежным потоком, рассказали в ВЭБе.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
