Эль-Ниньо прибивает урожай
Если цены на основную сельскохозяйственную продукцию в целом падают, то стоимость так называемых «мягких товаров» — сахара, кофе и какао — росла в течение большей части 2023 года, говорится в обзоре нидерландского Rabobank.
Во многом это связано с засухами в большей части Юго-Восточной Азии, Индии, Австралии и некоторых частях Африки из-за Эль-Ниньо. Явление Эль-Ниньо — это изменение климата, возникающее при повышении температуры моря в восточной части Тихого океана на 0,5 градуса Цельсия над долгосрочным среднем значением. Такое совсем казалось бы незначительное потепление моря приводит к штормам и засухам.
По данным торговой платформы tradingview.com, с начала этого года по конец декабря фьючерсы на какао в Лондоне подорожали более чем на 70%, обновив исторический максимум. Кофе сорта Robusta взлетел в цене на 66%. Апельсиновый сок стал дороже на 60%, а какое-то время его цена росла относительно начала года более чем вдвое.
Для сравнения, мировые цены на пшеницу с начала года снизились на 22%, а на кукурузу — на 30%.
«Для какао-индустрии характерно большое количество форвардных продаж», цитирует CNBC главу отдела исследований рынка сельскохозяйственных товаров Rabobank Карлоса Меру. По его словам, крупнейшие производители какао из Кот-д’Ивуара и Ганы «как правило, продают урожай на год вперед. Это означает, что шоколад, который вы покупаете в супермаркете, вероятно, был куплен по низкой цене год назад».
В середине декабря РБК писал со ссылкой на отечественных производителей шоколада, что в следующем году цены на их продукцию могут вырасти на 15–20%. Впрочем, они объясняют грядущее подорожание не только ростом стоимости какао-бобов, но и повышением затрат на логистику, упаковку и волатильностью курса рубля.
Взлет цен на апельсиновый сок был вызван непогодой во Флориде. В июле минсельхоз США сообщал, что по его прогнозам в этом году Флорида произведет всего около 15,9 млн ящиков апельсинов, что на 70% меньше, чем в сезоне 2020/21 гг.
Справедливости ради стоит отметить, что ранее западные СМИ со ссылкой на трейдеров сообщали, что существенную часть прироста цен некоторых «колониальных товаров» сформировали инвестиционные фонды, агрессивно скупавшие товарные фьючерсы. Но именно эта категория участников товарного рынка может спровоцировать сильное падение цен, когда они начнут продавать фьючерсы, фиксируя гигантскую по западным меркам прибыль.
Rabobank считает, что пик влияния Эль-Ниньо на цены приходится на ноябрь-декабрь. Возможно, этот пик уже пройден — в последние недели наблюдается некоторое снижение цен на указанные продукты.
Бразилия и Россия подсластили рынки
Сахар с начала года по начало ноября подорожал Лондонской бирже на 40%. Однако потом начался стремительный обвал цен, возможно, в том числе из-за закрытия длинных позиций инвестиционными фондами. Здесь драйвером падения стала информация, что урожай сахара в Бразилии оказался намного лучше прогнозов. В результате за неполные два месяца от достигнутых в ноябре 12-летних максимумов цены на сахар снизились на четверть.
Эта тенденция получила фундаментальное подкрепление — на прошлой неделе аграрии Бразилии увеличили производство сахара в 2023/24 сельскохозяйственном году (с октября по сентябрь) по ноябрь включительно на 23,5% до 40,817 млн т. Только в ноябре Бразилия поставила на мировой рынок 3,7 млн т сахара, что стало новым рекордом месяца.
Кроме того, министерство продовольствия Индии запретило местным производителям использовать сок и сироп сахарного тростника для выпуска этанола.
Рекордный урожай в Бразилии привел к тому, что Международная Организация Сахара (ISO) в ноябрьском отчете снизила уровень глобального дефицита сахара в 2023/24 сельхозгоду до 0,33 млн т, в то время как кварталом ранее дефицит предсказывался в объеме 2,11 млн т.
России также не удалось избежать скачка цен на сахар. Если в начале года на Национальной товарной бирже (НТБ, входит в Группу «Московская биржа») тонна сахара в Центральном регионе стоила около 50 тыс. руб., то в начале августа цена достигла 63,8 тыс. руб. После этого началось стремительное падение цен, и к концу года сахар подешевел до 52 тыс. руб. за тонну.
Таким образом, цены на российский сахар во многом двигались в фарватере мировых. Просто снижение цен в России началось намного раньше из-за начала сбора хорошего урожая.
По данным портала «Аграрное обозрение», к началу декабря в России произведено почти 5 млн тонн сахара из свеклы нового урожая, что на 8,8% больше соответствующего уровня прошлого года.
Глава Минсельхоза Дмитрий Патрушев в интервью «Комсомольской правде» заявил, что «валовый сбор сахарной свеклы составил 52,2 млн тонн. Соответственно, получим в этом сельхозгоду около 7 млн тонн сахара и сможем не только закрыть свои потребности и сформировать хороший переходящий запас на следующий сезон, но и обеспечить страны-партнеры».
Годом ранее Росстат зафиксировал производство свеклы в объеме 41,7 млн т. По оценкам Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР), в год в России потребляется примерно 5,8 млн т сахара.
ИКАР прогнозирует, что в текущем сельхозгоду Россия импортирует около 200 тыс. т сахара, а экспортирует — порядка 700 тыс. т. ISO ждет от РФ поставок на внешний рынок 800 тыс. т сахара.
По данным Росстата, средняя розничная цена килограмма сахара в России составляла 63,65 руб. в начале января, затем увеличилась до 76,14 руб. к третьей декаде августа и снизилась до 71,13 руб. к середине декабря.
Не исключено, что с учетом динамики цен на сахар на НТБ и его профицита в стране, розничные цены продолжат снижение от августовских пиков.
