Объем совокупного пенсионного портфеля РФ приближается к 10 трлн руб., но темпы его роста замедлились, сообщает ЦБ в опубликованном 29 мая Обзоре ключевых показателей НПФ за I квартал 2026 г. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) обыграли инфляцию. Активно растет Программа долгосрочных сбережений (ПДС), но значительную часть ее участников составляют желающие «обналичить» пенсионные накопления.
ССовокупный портфель пенсионных средств вырос за I квартал 2026 г. на 2,1% к/к и на 16,8% г/г, до 9,7 трлн руб., но темпы его роста замедлились относительно показателей кварталом ранее, когда прибавка равнялась 4,8%. Наибольшими темпами росли пенсионные резервы — на 8,2% к/к и на 36,2% г/г, до 3,2 трлн руб., во многом за счет перевода пенсионных накоплений в Программу долгосрочных сбережений (ПДС). Сами пенсионные накопления снизились на 2,6% к/к, но выросли на 6,1% г/г, до 3,6 трлн руб., сообщает ЦБ.
Пенсионные накопления были сформированы в 2002–2013 гг. за счет отчисления на личный счет работника части страховых взносов в размере 6% от зарплаты, а также добровольных взносов. С 2014 г. накопительная часть пенсии была заморожена.
Пенсионные резервы — это добровольные пенсионные взносы юридических и физических лиц в рамках индивидуальных и корпоративных пенсионных программ.
ПДС запущена 1 января 2024 г. и предусматривает добровольное внесение гражданами средств, которыми будут управлять НПФ. В ПДС можно перевести пенсионные накопления. Государство софинансирует внесенный капитал в сумме до 36 тыс. руб. в год, размер «добавки» зависит от величины заработка инвестора. С внесенной суммы можно получить налоговый вычет. Вывести капитал можно не ранее чем через 15 лет или после достижения «старого» пенсионного возраста (55 лет — женщинами и 60 лет — мужчинами), либо в особой жизненной ситуации.
4 марта на «II Форуме лидеров рынка управления активами» директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России Ольга Шишлянникова говорила, что 46% женщин, участвующих в программе, старше 60 лет, а еще 30% — от 50 до 59 лет. У мужчин динамика похожая — 43% и 24% соответственно. Таким образом, многие пользуются возможностью либо вывести пенсионные накопления до наступления пенсии, либо льготами от государства, тем самым резко увеличивая доходность вложений.
«Клиенты старше 60 лет превалируют среди участников ПДС. Чаще всего они воспринимают программу как краткосрочный вклад, забирая деньги со счета через год и навсегда теряя право на дальнейшее получение софинансирования от государства, — рассказал „Эксперту“ генеральный директор НПФ ВТБ Андрей Осипов. — Но наша статистика показывает растущий интерес к программе со стороны молодых клиентов. Например, 61% заключающих с НПФ ВТБ договоры в онлайне моложе 50 лет, из которых 17% находятся в возрасте от 30 до 40 лет». А генеральный директор СберНПФ Ольга Изюмова сообщила «Эксперту», что с начала 2026 г. россияне от 18 до 25 лет вдвое активнее вступают в ПДС, чем годом ранее.
По данным ЦБ, на конец марта 2026 г. количество участников ПДС составило 10,3 млн, увеличившись за квартал на 1,3 млн. В январе — марте они вложили в программу 63,7 млрд руб. против 143,4 млрд руб. кварталом ранее.
Андрей Осипов отметил, что в I квартале 2026 г. с НПФ ВТБ заключили договоры более 160 тыс. человек — это вдвое меньше, чем кварталом ранее: «В конце года динамика подключения к ПДС традиционно выше, чем в другие месяцы. Это связано с тем, что люди стремятся успеть вступить в программу и пополнить счет, чтобы в следующем году получить государственное софинансирование». А по словам Ольги Изюмовой, в январе — марте 2026 г. в СберНПФ было открыто 1 млн ПДС-счетов, что на 18% больше, чем год назад.
ЦБ не приводит данные по объему внесенных в ПДС средств, однако президент Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) Сергей Беляков рассказал «Эксперту», что по состоянию на 1 мая 2026 г. общее количество заключенных договоров составило 12,1 млн, а объем привлеченного капитала достиг 937,6 млрд руб.
Касаясь прогнозов на 2026 г., Андрей Осипов сказал, что динамика по ПДС в этом году может в 2 раза превысить результаты 2025 г., поскольку осведомленность граждан о программе и господдержке растет с каждым годом: «По нашим оценкам, объем новых взносов, которые поступят в ПДС за 2026 год, превысит 500 млрд руб. Мы планируем привлечь не менее 25% из них. Это именно новая ликвидность, без учета перевода накоплений в программу». По данным ЦБ, в 2025 г. участниками ПДС стали 2,3 млн человек, в Программу было внесено 303,6 млрд руб.
Регулятор сообщает, что за I квартал 2026 г. доходность по вложения пенсионных накоплений составила 13,1% годовых (3,1% за квартал), а пенсионных резервов — 13,9% годовых (3,3%). Таким образом, НПФ сумели переиграть инфляцию, которая за первые 3 месяца года равнялась 2,95%.
Результат связан с высокой долей облигаций в пенсионных портфелях. Так, на 30 марта 2026 г. 49,4% пенснакоплений было вложено в ОФЗ, еще 31,4% — корпоративные бонды, а пенсионных резервов — 36,2% и 35,6% соответственно. Такие структуры портфелей позволяют предположить, что и дальше как минимум несколько кварталов НПФ будут обыгрывать инфляцию, поскольку ставки купонов по высококлассным облигациям примерно в 3 раза превышают уровень текущей инфляции.
Банк России констатирует резкое — на 45,5% (квартал к кварталу), до 29,1 млрд руб., сокращение взносов в программу Негосударственного пенсионного обеспечения (НПО). «Часть клиентов переходит из индивидуальных программ НПО в ПДС. Развитие ПДС и НПО должно осуществляться параллельно, поскольку они решают разные задачи в структуре пенсионной системы. ПДС выступает как инструмент индивидуальных долгосрочных накоплений, формируя третий, добровольный уровень пенсионной системы. Корпоративные пенсионные программы представляют собой потенциал для масштабирования массового, второго уровня пенсионной системы, на развитии которого нужно сосредоточить основные усилия», — отметил Сергей Беляков.
