Мировая экономика вошла в восходящую фазу многолетнего цикла, и национальные правительства должны по максимуму использовать этот благоприятный, но преходящий период, чтобы во всеоружии встретить непредсказуемую по срокам, но неизбежную нисходящую фазу. Нынешний период в опубликованном в октябре прогнозе МВФ характеризуется как «режим умеренного роста».
Победа над инфляцией во всемирном масштабе в целом одержана, национальные финансовые власти в настоящее время ведут окончательное подавление немногих оставшихся «очагов сопротивления». По данным МВФ, если в 2023 г. среднемировой уровень инфляции составлял 6,7%, то к концу 2024 г. он снизится до 5,8% и к концу 2025 г. до 4,3%.
Вторым поводом для оптимизма в МВФ считают то, что мировая экономика в 2023–2024 гг. прошла на грани рецессии, но все же не свалилась в нее. До конца 2024-го и в течение 2025 г. среднемировой рост экономики ожидается на уровне 3,2%.
Нынешнее положение дел в мировой экономике МВФ характеризует как «уникальную комбинацию» факторов, приведшую к позитивным сдвигам там и тогда, где обычно их не ожидают. Она позволила инфляции замедлиться, не тормозя при этом экономическую активность. Гонки зарплат за ростом цен, обычно закручивающей инфляционную спираль, не происходит в большинстве стран — принесли плоды жесткие монетарные меры нацбанков. Стабилизировалась обстановка и на рынке труда. На мировом сырьевом рынке растет спрос, который удается удовлетворять полнее, чем это было сразу после начала конфликта на Украине. Цены на энергоносители в течение 2025 г. также будут стабильными.
Индекс деловой активности (PMI) на сентябрь 2024 г. был выше 50-балльного водораздела почти во всех регионах. Россия по этому показателю балансирует «на экваторе»: ее индекс PMI в сентябре составил 49,5 (по сравнению с 52,1 в августе), это самая низкая цифра за 27 месяцев. Снижение деловой активности российских производителей стало следствием первого за 29 месяцев сокращения объема промпроизводства.
Индекс деловой активности в РФ, 2024 г.
Также Россия вошла в число стран, где продолжается рост цен. Потребительская инфляция в сентябре стала самой высокой за 12 месяцев, отражая рост затрат производителей на сырье и транспортировку.
В целом благоприятный фон дает возможность правительствам в спокойной обстановке решать ряд задач, что было бы затруднительно в более волатильной атмосфере. В первую очередь, это снижение ключевой ставки центральных банков до нейтральных значений и укрепление национальных валют к доллару США.
Правда, это благополучие не коснется стран, находящихся в состоянии военных конфликтов. В МВФ подчеркивают, что риск их эскалации может стать главной угрозой для наметившегося, пусть не впечатляющего, но все-таки позитивного тренда. Регионами, которым в прогнозируемый период придется тяжелее всех, в Фонде называют Ближний Восток, Центральную Азию и Африку, а также Евросоюз.
Другими «облачками» на относительно чистом небе аналитики называют снижение темпов роста экономики Китая и зримое усиление протекционизма в политике ряда правительств. Протекционизм иногда работает в краткосрочной перспективе, но не может служить инструментом устойчивого развития, напоминают они.
Среди других проблем, которые надо успеть решить, пока длится благоприятный период, в МВФ называют опережающий рост цен на продовольствие, вызванный климатическими факторами и геополитической напряженностью. Правительствам многих стран (США и Китаю в первую очередь) необходимо прекратить бесконечные заимствования, привести расходы в соответствие с доходами и начать создавать финансовую подушку безопасности: нынешний рост не может длиться бесконечно.
Краеугольным камнем для поддержания стабильности остается рост производительности труда и структурные реформы. Для этого необходимо внедрять технологические инновации, поощрять конкуренцию, поддерживать частный сектор, расширять долю «зеленых» технологий. Это самые трудные задачи, признают в МВФ, поскольку на их пути стоят старение населения в развитых странах на одном полюсе и бесконтрольный рост населения в слаборазвитых странах — на другом. Также негативную роль играют опасения некоторых правительств, что открытие рынка может угрожать национальной безопасности и привести к технологической зависимости от внешних сил. Кроме того, попытки дать зеленый свет конкуренции часто встречают неодобрение со стороны предпринимателей и населения в целом, предпочитающих гарантированные заказы и социальные гарантии рыночной неопределенности. В ряде стран, по данным МВФ, такое недовольство рискует вылиться в антиправительственные выступления — в основном, в Африке и Латинской Америке.
Локомотивами мировой экономики по-прежнему остаются страны Азиатско-Тихоокеанского региона, процветание которых подпитывается нарастающим спросом на продукцию микроэлектроники, необходимую для развития технологий искусственного интеллекта. Ежегодный рост ВВП этих стран до 2029 г. прогнозируется в среднем на уровне 4%, в то время как в «старых» развитых странах эта цифра не превысит 1,6% в год. В России рост ВВП за 2024 г. прогнозируется в размере 3,6%, за 2025 г. на уровне 1,3%.
Региональная фрагментация грозит усилить глобальный экономический дисбаланс в долгосрочной перспективе, предупреждают в МВФ. Однако в ближайшие несколько лет, напротив, будет наблюдаться сближение темпов роста: у лидеров они будут несколько замедляться, у аутсайдеров — расти.
Чем дальше, тем меньше прогнозы мирового развития соответствуют реальному положению дел, сомневается в точности оценок МВФ первый заместитель декана факультета мировой экономики и политики НИУ ВШЭ Игорь Ковалев: «Сам же доклад МВФ указывает на углубляющуюся региональную фрагментацию глобальной экономики. Это означает, что оценки общемирового ее состояния просто теряют практический смысл; это та самая пресловутая средняя температура по больнице, которая ничего не говорит о положении дел в конкретной стране или регионе. Да, цикличность экономических подъемов и спадов никуда не делась и не денется, но исчезает их синхронность. Если в эпоху глобализации проблемы экономики США моментально перебрасывались на весь остальной мир, то регионализация мирового рынка дает благополучным странам определенную возможность изолироваться от распространения „инфекции“ из менее благополучных. В прогнозе МВФ это тоже прослеживается: как минимум до конца десятилетия лидерами по темпам роста называются страны Азии, в то же время страны Евросоюза будут близки к стагнации, если вообще не свалятся в рецессию».
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
