Банки готовятся существенно нарастить кредитование сегмента ГЧП (государственно-частного партнерства). Дополнительный объем кредитных средств в новые проекты может составить 140–200 млрд руб., сообщили «Эксперту» в Центробанке. Это произойдет благодаря корректировке инструкции регулятора по расчету достаточности капитала банков: для проектов в регионах с высоким рейтингом риск-веса будут понижены.
Переоценка рисков
ГЧП-проекты или концессии предполагают совместное участие государства или региона (концедента) и частной стороны (концессионера) — инвестора, который получает в собственность госимущество, принимая на себя обязательства по его модернизации и дальнейшей эксплуатации. Помимо соглашения о концессии, ее участники подписывают прямое трехстороннее соглашение с банком, регулирующее выдачу кредита на проект. Значительная часть концессий реализуется с привлечением банковского финансирования, отметили в пресс-службе Минэкономразвития.
ЦБ планирует снизить риск-веса при расчете достаточности капитала банками по ГЧП-проектам. Как рассказал на прошедшем 3 июля InfraSummit (конференция по инфраструктурным проектам) начальник центра стратанализа департамента банковского регулирования ЦБ Вячеслав Буньков, сегодня риски ГЧП-проектов оцениваются очень высоко, хотя концедент — государство — обязуется компенсировать банку неисполнение обязательств инвестором: «Мы разработали новое регулирование, которое позволяет банкам использовать меньше капитала при финансировании таких проектов. А это транслируется в то, что кредитов можно выдавать больше». ЦБ рассчитывает внести изменения в свое регулирование в этом году, добавил Вячеслав Буньков.
Риск-веса по ГЧП-проектам снизятся с 80–130% до 20–60%, следует из презентации регулятора, продемонстрированной на конференции. Механизм подразумевает ряд условий: он распространится только на надежных концедентов (с рейтингом от «А» до «ААА»); у банка должно быть право инициировать расторжение концессии; любые изменения в соглашение должны согласовываться с банком; должен быть предусмотрен залог прав или акций в уставном капитале концессионера в пользу банка в случае неисполнения обязательств. Все обозначенные условия соответствуют текущей рыночной практике, сказал «Эксперту» заместитель гендиректора Наццентра «Развивай.РФ» ВЭБа Иван Потехин: «Вопрос лишь в наличии у концедента официального кредитного рейтинга».
«Российские банки смогут высвободить порядка 20 млрд руб. капитала за счет имеющегося портфеля кредитов. Это значит, что они смогут выдать около 140–200 млрд руб. новых кредитов в зависимости от качества заемщиков», — оценили в Центробанке по просьбе «Эксперта».
Кто оживляет экономику
По оценке ЦБ, представленной на InfraSummit, сегодня основным источником финансирования вложений в основной капитал (здания, сооружения, оборудование, транспорт, ПО) являются собственные средства бизнеса (63%). На банковские кредиты приходится 16% этих вложений, на средства бюджета — 10%. «Нам надо банки сейчас активно направлять не туда, где они, может быть, смогут больше заработать… а именно на приоритетные проекты», — обозначил основную идею нового регулирования в условиях дефицита бюджета Вячеслав Буньков.
На сегодня, согласно материалам ЦБ, из проектов пула техсуверенитета и устойчивой экономики банки больше всего кредитовали отрасли железнодорожного машиностроения и железнодорожной инфраструктуры (44% из 4 трлн кредитных средств; крупнейший проект — первая высокоскоростная магистраль), стройки, так или иначе относящиеся к Севморпути (19%), энергетическую промышленность (14%). Меньше всего кредитов досталось автомобилестроению (4%), химпрому (4%) и судостроению и инфраструктуре портов (5%).
Модернизация промышленности
Новое регулирование распространяется на все концессии/СГЧП, которые соответствуют требованиям Банка России в части надежности публичной стороны и условий прямого соглашения, вне зависимости от отрасли, отметила пресс-служба регулятора. «По моим субъективным ощущениям, энергетика в ближайшие годы станет одним из самых важных направлений развития. Существует большая потребность в модернизации мощностей и вводу новых. В последний год мы наиболее активно ведем диалог с коллегами именно из этой сферы», — рассказал, в свою очередь, Вячеслав Буньков на InfraSummit.
Планируемая донастройка механизма — своевременная и позитивная мера, отметил в комментарии «Эксперту» начальник Центра экспертизы и методоллгии реализации проектов ГЧП Газпромбанка (ГПБ) Александр Дубинин: «Она повысит привлекательность проектного финансирования для банков и расширит возможности привлечения долгового капитала в инфраструктуру. При этом внешние кредитные рейтинги сегодня присвоены только примерно половине российских регионов». Наивысший кредитный рейтинг присвоен, например, таким субъектам, как Москва, Московская область, Санкт-Петербург, Ленинградская область, Татарстан, ХМАО-Югра, Тюменская область и ЯНАО.
В ВТБ ожидают существенного увеличения вложений в ГЧП-сегмент и даже прогнозируют нарастание конкуренции среди банков за это финансирование, рассказали в пресс-службе. Среди ГЧП-проектов ВТБ сфокусирован на финансировании крупных качественно проработанных инфраструктурных строек, уточнили в банке.
Для ПСБ направление ГЧП относительно новое, но в этом году банк рассчитывает «вложиться» в сферу спорта и образования, рассказал «Эксперту» старший вице-президент ПСБ Дмитрий Федорищев.
Новое регулирование затронет преимущественно уже реализуемые проекты, по которым ведется строительство или они введены в эксплуатацию, пояснил Иван Потехин из «Развивай.РФ» ВЭБа:"При этом не будет иметь значения, относятся ли эти проекты к таксономии техсуверенитета или к ESG-повестке«.
Новый механизм будет применим к проектам «в зрелых сферах ГЧП» — при строительстве дорог и мостов, считает партнер финансовой практики компании «Лучший выбор» Ян Галин.
Эффект от корректировок рекомендаций ЦБ будет «значимым, но не революционным», считает руководитель практики ГЧП и инфраструктуры адвокатского бюро «Качкин и Партнеры» Денис Качкин: «Эта мера не решит вопросы стоимости фондирования, бюджетных ограничений, строительных рисков и качества подготовки проектов».
Риски дефицита бюджетных средств и высокой стоимости фондирования для запуска новых инфраструктурных строек привели «Эксперту» и в банках ДОМ.РФ, ГПБ, Совкомбанке.
Важно снижать процентную нагрузку — предоставлять финансирующим организациям льготное фондирование от Банка России, прежде всего для проектов, которые расшивают инфраструктурные «узкие горлышки» в транспорте, логистике, туризме«, считает Александр Дубинин из ГПБ. Для полноценной работы ГЧП-рынка «ключ» должен опуститься до уровней «стабильно ниже 10%», заключил начальник управления ГЧП Совкомбанка Константин Батунин.
